La politique monétaire a pour objectif de contribuer au relèvement du niveau de vie de tous les Canadiens par l'entremise d'un taux d'inflation bas et stable. Plus précisément, la Banque vise à contenir l'inflation, mesurée par le taux annuel de variation de l'indice des prix à la consommation, à l'intérieur d'une fourchette cible établie conjointement avec le gouvernement. Depuis 1995, les limites de cette fourchette sont de 1 et 3 %.

Pour mettre en oeuvre la politique monétaire, la Banque se sert de l'influence qu'elle a sur les taux d'intérêt à court terme et, par ricochet, sur les conditions monétaires. Le concept de conditions monétaires saisit l'influence combinée que les taux d'intérêt à court terme et le taux de change du dollar canadien ont sur l'économie. Les modifications des conditions monétaires agissent de façon indirecte sur l'inflation, et elles sont généralement ressenties pendant une période allant de 18 à 24 mois.