Glossary

A process used for selling Government of Canada debt securities (mostly marketable bonds and treasury bills) in which issues are sold by public tender to government securities distributors.

NOTE: Conventional marketable bonds and treasury bills are sold at the actual bid price (at multiple-price auctions) while Real Return Bonds are sold at the highest accepted yield, i.e., the lowest accepted price (at Dutch auctions). The Bank of Canada, as fiscal agent for the Government of Canada, conducts the auctions. For information on auction rules, see Government Securities Auctions.

Mécanisme par lequel les émissions de titres du gouvernement canadien (surtout celles d'obligations négociables et de bons du Trésor) sont vendues aux enchères aux distributeurs de titres d'État.

NOTA Les obligations négociables classiques et les bons du Trésor sont adjugés aux plus offrants aux prix effectivement offerts (adjudication à prix multiples) tandis que les obligations à rendement réel sont vendues au rendement le plus élevé accepté, c.-à-d. au prix le plus bas (adjudication à la hollandaise). En sa qualité d'agent financier du gouvernement canadien, la Banque du Canada se charge des adjudications. Pour plus de renseignements, voir les Adjudications de titres du gouvernement.