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Périodiques

Revue de la Banque du Canada

Été 2005

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Titre Changements survenus dans les propriétés d'indicateur des agrégats monétaires au sens étroit
Auteur(s) Tracy Chan, Ramdane Djoudad et Jackson Loi
Type de
document		 Article de la Revue de la Banque du Canada
Date de
publication		 Été 2005
Langue Français
Résumé Même si de nombreux pays ont abandonné la poursuite de cibles monétaires au cours des récentes décennies, les agrégats monétaires demeurent utiles comme indicateurs avancés de l'activité économique. Les recherches antérieures ont montré que les agrégats M1 net et M1 brut (mesurés en termes réels) ont traditionnellement été de bons indicateurs de la croissance future de la production comparativement aux autres agrégats. Cependant, avec les innovations financières et l'élimination des réserves obligatoires au cours des 20 dernières années, il est devenu très difficile pour les institutions financières de distinguer les dépôts à vue des dépôts à préavis. Aussi le moment paraît-il venu de réexaminer la valeur informative des agrégats monétaires au sens étroit dont la définition repose sur cette distinction. Au terme d'une analyse de la période qui va du premier trimestre de 1975 au premier trimestre de 2005, les auteurs concluent que les propriétés des agrégats monétaires étroits comme indicateurs avancés se sont modifiées au fil des ans et que M1+ réel se révèle depuis 1993 un meilleur indicateur de la croissance future de la production que ne le sont M1 net et M1 brut réels.
Classification
de la Banque		 Agrégats monétaires, Indicateurs monétaires et financiers
JEL  

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