Le Conseil d'administration a pour rôle de veiller à ce que la Banque du Canada soit gérée de façon compétente.
Il est chargé de revoir les politiques générales de la Banque dans le cadre des responsabilités autres que celles reliées à la politique monétaire et d'approuver les objectifs internes, les plans et le budget annuel de la Banque.
Le Conseil d'administration est composé du gouverneur, du premier sous-gouverneur, de douze administrateurs externes et du sous-ministre des Finances (ce dernier n'a pas droit de vote).
La politique monétaire n'est ni formulée ni mise en oeuvre par les administrateurs externes. Dans ce domaine, la tâche des administrateurs consiste à informer la Banque des conditions économiques qui existent dans leur région respective.
Les administrateurs sont également chargés de nommer le gouverneur et le premier sous-gouverneur.
Le ministre des Finances nomme, pour une durée de trois ans, les administrateurs aux postes vacants, avec l'approbation du gouverneur en conseil (Cabinet).
Chaque administrateur reçoit :
Chaque administrateur qui est aussi membre du Comité de direction reçoit en plus une provision annuelle se situant entre 2 600 $ et 3 500 $.
Chaque administrateur reçoit en plus une indemnité quotidienne se situant entre 565 $ et 665 $ pour chaque jour au cours duquel il ou elle participe, à la demande du Conseil, à une activité spéciale pour la Banque qui n'est pas liée aux services exigés normalement d'un administrateur de l'institution.
Le gouverneur de la Banque du Canada joue le même rôle que le président-directeur général d'une organisation. Il est le premier dirigeant de la Banque, il assure la direction de l'institution et a pleine autorité sur ses activités. Il préside aussi le Conseil d'administration.
Le gouverneur, tout comme le premier sous-gouverneur, est nommé par les administrateurs externes avec l'approbation du gouverneur en conseil (Cabinet) pour une durée de sept ans.
Le gouverneur de la banque centrale du pays doit avoir une bonne connaissance du fonctionnement de l'économie et des marchés financiers et posséder une solide expérience des finances internationales.
Il doit remplir certaines conditions d'admissibilité inscrites dans la Loi sur la Banque du Canada :
Le gouverneur est nommé pour une période de sept ans. Il ne peut pas être démis de ses fonctions selon le bon plaisir du gouvernement.
En cas de désaccord profond, le ministre des Finances peut, avec l'autorisation du Cabinet, communiquer une directive écrite détaillant la nouvelle politique à suivre. La conséquence la plus probable d'une telle mesure serait la démission du gouverneur. En l'absence d'une directive, le gouverneur assume l'entière responsabilité de la politique monétaire.
Un mandat de sept ans permet au titulaire du poste de gouverneur d'adopter la perspective à moyen et long terme indispensable à la conduite d'une politique monétaire efficace. Cette décision remonte à 1934, année où la Loi sur la Banque du Canada a été adoptée.
Le salaire du gouverneur se situe à l'intérieur de l'échelle de 336 600 $ à 396 000 $; celui du premier sous-gouverneur, à l'intérieur de l'échelle de 235 600 $ à 277 200 $. Les administrateurs déterminent le salaire du gouverneur et celui du premier sous-gouverneur à l'intérieur des échelles préétablies, sous réserve de l'approbation du gouverneur en conseil (Cabinet).
Les échelles de salaire du gouverneur et du premier sous-gouverneur sont déterminées par un groupe consultatif de la fonction publique, comprenant des membres du secteur privé, lequel recommande l'échelle de rémunération des hauts fonctionnaires et des dirigeants des sociétés d'État. Entre autres, il considère les exigences requises pour le poste et compare ce dernier à des postes semblables du secteur privé.