Juin 2001, vol. 3, no. 1 - Article vedette

L’activité liée au capital
de risque au Canada

Comme les petites et moyennes entreprises se tournent de plus en plus vers le financement par capitaux propres, en particulier comme source de capital de croissance, le Bulletin trimestriel sur la petite entreprise inaugure une nouvelle section consacrée à cette forme de financement. La nouvelle section traitera de questions telles que les tendances relatives au capital de risque, les caractéristiques des investisseurs providentiels, le rôle du capital-risque convivial pour les jeunes entreprises ainsi que les avantages et les lacunes du marché canadien pour le premier appel public à l’épargne. L’article vedette du présent numéro brosse un portrait de l’activité liée au capital de risque au Canada entre 1996 et 2000. Dans la nouvelle section consacrée au financement par capitaux propres, les données sur cette activité sont ventilées selon les industries.

Au cours des cinq dernières années, l’industrie canadienne du capital de risque a pris son essor pour atteindre un niveau d’activité sans précédent. En 2000, on a enregistré 1 441 cycles de financement, soit une progression de 128 % par rapport au niveau de 1996 et de 46 % par rapport à celui de 1999 (voir la figure 1). Chaque transaction conclue avec une entreprise émettrice représente un cycle de financement, auquel plusieurs investisseurs peuvent participer. Les 1 441 cycles enregistrés en 2000 sont attribuables à 2 566 investissements. Voici les autres résultats clés pour 2000.

• Le montant investi a atteint le niveau record de 6,3 milliards de dollars, soit une hausse de 133 et de 472 % respectivement par rapport aux investissements de 1,1 et 2,7 milliards enregistrés en 1996 et en 1999.

• Le montant moyen du financement, qui était de 2,7 millions de dollars en 1999, s’est établi à 4,4 millions.

• La forte croissance de l’industrie du capital de risque est stimulée par les transactions de valeur élevée (cinq millions de dollars ou plus), qui représentent 79 % de la valeur totale des investissements, comparativement à 50 % en 1996 et à 64 % en 1999.

• Les transactions de faible valeur (moins de 1 million de dollars) et de valeur moyenne (de 1 à 5 millions) continuent de constituer une faible proportion de la valeur globale des investissements de l’industrie, ne représentant que 4 et 17 % respectivement, en baisse par rapport à 11 et 40 % en 1996 et à 7 et 28 % en 1999; toutefois, les transactions de faible valeur continuent de représenter environ la moitié du nombre de cycles.

• La valeur monétaire des transactions de faible valeur a plus que doublé entre 1996 et 2000, tandis que celle des transactions de valeur élevée a presque décuplé au cours de la même période.